인수자가 M&A 실사에서 가장 먼저 확인하는 5가지

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M&A 협상 테이블에서 재무 문제로 딜이 깨지는 기업들이 많다. 장부외 부채, 우발채무, 매출 왜곡, 가치 산정 오류는 대표적인 문제이다.

문제 정의

M&A 매수·매도 기업 중 30% 이상이 재무 실사 과정에서 딜이 깨지는 것으로 알려져 있다.

이 중 60%는 장부외 부채나 우발채무로 인한 문제가 원인이라고 한다.

예를 들어, 최근 문페이와 성호전자가 핀테크 기업 핑거를 1100억원에 인수한 경우, 기업 가치 산정 오류가 아닌가 하는 의문이 생긴다.

이러한 문제는 기업의 가치를 현저히 낮출 수 있으며, 심할 경우 M&A 자체가 무산되는 결과를 초래할 수도 있다.

원인 분석

재무 실사 과정에서 문제가 발생하는 이유는 다양하다. 첫째, 기업의 재무 상태를 정확히 파악하지 못하는 경우다.

둘째, 장부외 부채나 우발채무를 제대로 확인하지 못하는 경우다.

셋째, 매출을 왜곡하거나 가치 산정에 오류가 있는 경우다.

이러한 문제는 기업이 정교한 재무 관리 체계를 갖추지 못했거나, 내부 통제가 제대로 작동하지 않았기 때문이다.

해결 방향

첫째, 기업은 정기적인 재무 감사를 실시하여 재무 상태를 정확히 파악해야 한다.

둘째, 장부외 부채나 우발채무를 철저히 확인해야 한다.

셋째, 매출을 정확하게 산정하고, 가치 산정을 위해 객관적인 기준을 마련해야 한다.

이러한 방향을 따르면, M&A 협상 테이블에서 재무 문제로 인해 딜이 깨지는 것을 방지할 수 있다.

실무 인사이트

재무 실사 과정에서 5가지 항목을 먼저 확인해야 한다. 첫째, 장부외 부채를 확인한다.

둘째, 우발채무를 확인한다. 셋째, 매출을 확인한다. 넷째, 가치 산정을 확인한다. 다섯째, 내부 통제를 확인한다.

이러한 항목을 확인함으로써, 기업은 재무 상태를 정확히 파악하고, M&A 협상 테이블에서 유리한 위치에 설 수 있다.

따라서, 기업은 이러한 기준을 잘 확인하여, M&A를 성공적으로 마무리할 수 있어야 한다.

M&A 협상 테이블에서 재무 문제로 인해 딜이 깨지는 것을 방지하려면, 정교한 재무 관리 체계를 갖추고, 객관적인 기준을 마련해야 한다. 지금부터 이러한 문제를 해결하기 위해 노력한다면, 기업은 더 나은 미래를 맞이할 수 있을 것이다.